国留学生揭秘华尔街：证券市场无关道义！

本文作者在华尔街摸爬滚打了13年，他将用亲身经历告诉你，股票市场是如何被操纵的，散户怎样才不会轻易地被逼出场外。

在证券市场里，政府的责任是制定法律来保证公平，公司或个人只管不违法地赚钱。华尔街不是慈善机构，没人会问什么是义务，也不会有人问这么做合不合乎道义，人们只会问这合不合法。合法就可以做。

众所周知的金融公司，像高盛、美林、摩根，都有从事股票交易的券商／经纪商、市商和自营交易的业务，都有在一级市场从事政府债券交易的牌照，可以称为“一级市场政府债券交易商”。

股票专员的业务通常由老牌的私人专员公司在做。这些公司都有几十年的历史，不出名，但这不意味着赚钱少。高盛就曾花几亿美元买下一??间隔着券商，也可lang=EN-US style="FONT-FAMILY: ; mso-bidi-font-family: 宋体; mso-bidi-font-size: 10.5pt; mso-font-kerning: 0pt; mso-bidi-font-weight: bold">(散户也可以)向协助公司上市的金融公司竞价购买，这都是“一级市场交易”。债券投资人从“一级市场政府债券交易商”那里购买政府债券，类似于股票投资人在股票市场里购买股票。这些从其他投资人手里购买证券的交易，被称为“二级市场交易”。

在美国，证券经纪业务和自营交易业务可以在一家金融公司里做。证券经纪业务指的是，证券公司靠提供交易系统给客户和帮助客户执行交易来收取佣金。自营交易业务是指，一个金融公司使用自己的资金，为自己的账户进行交易。因为存在利益冲突，法律要求这两类业务严格分开。除了账目分开外，任何消息也不能互通，这叫ChineseWall。自营交易业务与经纪业??司。股票经纪业务部门的分析员和经纪人都为客户服务，分析员不能在向客户发布上市公司的研究报告前，先把内容透露给自营交易业务部门的交易员，经纪人或销售员也不能把客户的交易单透露给他们。

这些工作人员都是一家公司的，多少都?却很少听到自营交易业务和经纪业务混amily: 宋体">我们有时在报纸上看到，某人因内线交易被证监委起诉。这指的是，券商公司的职员在分析员公开发布研究报告前获知报告的内容，或者上市公司的员工(特别是管di-font-family: 宋体; mso-bidi-font-size: 10.5pt; mso-font-kerning: 0pt; mso-bidi-font-weight: bold">)在公司公开发布重大消息前，使用自己的个人账户抢先交易: 宋体; mso-bidi-font-size: 10.5pt; mso-font-kerning: 0pt; mso-bidi-font-weight: bold">

金融学里讲的三大资本市场，指的是股票、债券和外汇市场。股票的交易都在股票交易所里完成，而大部分债券、外汇和衍生产品的交易，是在金融公司、基金之间进行的，这些交易通常被称为“柜台前交易”。(作者：吴卫东，获哥伦比亚大学物理博士学位，目前是美国一个对冲N-US style="FONT-FAMILY: ; mso-bidi-font-weight: bold; mso-bidi-font-size: 10.5pt; mso-font-kerning: 0pt; mso-bidi-font-family: 宋体">)　　相关阅读：

（编辑：洛神）